收评|国内期货主力合约涨跌互现 鸡蛋跌超4%

　　2025年8月4日，国内期货主力合约涨跌互现，原木、焦煤涨超2%，沪金、沪银、尿素涨超1%。跌幅方面，鸡蛋跌超4%，工业硅跌超3%，低硫燃料油（LU）、SC原油、燃料油、液化石油气（LPG）、沥青跌超2%。

　　周一，鸡蛋主力合约跳空低开，价格进一步走弱，近3个交易日跌幅超5%。究其原因，在现货价格表现偏弱的背景下，鸡蛋盘面大幅修复基差。截至7月31日，卓创统计中国褐壳蛋日度均价3.09元/斤，目前基差仍处于-300元/吨左右的位置，考虑到临近交割月，鸡蛋期货基差仍存在收敛预期。自7月中旬蛋价反弹后，部分冷库蛋流入市场，叠加终端需求弱势，现货蛋价维持弱势运行，或在一定程度上影响盘面走势。

　　基本面来看，7月在产蛋鸡存栏延续增加，且增幅较前一月扩大。与此同时，本月产区适龄老鸡不多，待淘压力普遍不大。中旬起受鸡蛋价格上涨影响，养殖盈利改善，养殖单位淘汰老鸡积极性降低。虽然高温天气导致产蛋率下降，但在存栏量较大的情况下，供给仍继续对蛋价施压。不过，养殖端补栏意愿下降，5月起育雏鸡补栏延续下降，若未来补栏延续下降，则对应9月以后新增开产量的下降。需求方面来看，8月中下旬即将进入鸡蛋需求旺季，需求或将对蛋价形成利多。因此鸡蛋价格或处于近弱远强格局，在近月供给端压力及基差回归压力下，蛋价或仍存继续下行可能。（光大期货）